За кулисами израильского энергетического рынка формируется одна из наиболее значимых сделок последних лет. Инфраструктурная группа «Шапир Инжиниринг» рассматривает возможность резко увеличить свою долю в Ашдодском нефтеперерабатывающем заводе и фактически стать его контролирующим акционером.
Речь идёт о стратегическом объекте национального значения и потенциальной инвестиции, которая в перспективе может превысить миллиард шекелей.
Сегодня «Шапир» владеет примерно 10% акций Ашдодского НПЗ. Однако у компании есть три опциона, реализация которых способна увеличить её долю примерно до 65%. Первый из них, как ожидается, может быть реализован уже в ближайшие месяцы и довести долю компании примерно до 15%.
Два последующих опциона, если они будут реализованы до 2028 года, могут привести «Шапир» к фактическому контролю над предприятием. Но цена такого шага крайне высока: по оценкам, для этого потребуется дополнительная инвестиция порядка 1,3 миллиарда шекелей.
Почему именно сейчас
Интерес к Ашдодскому НПЗ усиливается на фоне нестабильности на мировом энергетическом рынке. Напряжённость в районе Персидского залива и нарушения в работе ключевых морских маршрутов уже привели к росту цен на нефть.
Для нефтеперерабатывающих заводов такая ситуация может означать повышение прибыльности. Ключевой показатель здесь — маржа переработки: разница между стоимостью сырой нефти и ценой готового топлива, включая бензин, дизельное топливо и другие нефтепродукты. При росте маржи такие предприятия становятся более привлекательными активами.
Именно поэтому Ашдодский НПЗ, несмотря на все риски, вновь оказывается в центре внимания крупных игроков рынка.
«Шапир» готовит почву для сделки
Чтобы двигаться к возможному контролю над НПЗ, «Шапир» уже начала приводить свою структуру в соответствие с регуляторными требованиями. Компания подписала меморандум о взаимопонимании по продаже двух компаний, занимающихся распределением природного газа. Сумма сделки оценивается примерно в 230 миллионов шекелей.
Этот шаг связан не только с финансовой логикой, но и с требованиями законодательства. В Израиле существуют ограничения на одновременное владение газовой инфраструктурой и нефтеперерабатывающим заводом. Поэтому перед «Шапир» фактически стоит выбор: либо газовое направление, либо усиление позиций в нефтепереработке.
Последнее слово — за государством
Даже при наличии денег и опционов окончательное решение будет зависеть не только от самой компании. Ашдодский нефтеперерабатывающий завод считается объектом национальной инфраструктуры, а значит, любое изменение контроля над ним требует одобрения государства.
Иными словами, потенциальная сделка пока далека от завершения. Её судьба будет зависеть от позиции регуляторов и государственных органов, которые должны оценить как экономические, так и стратегические последствия такого шага.
Потенциал — большой, риски — не меньше
С одной стороны, Ашдодский НПЗ остаётся важнейшим промышленным активом. Рост цен на нефть и возможное увеличение маржи переработки могут улучшить его финансовые показатели и сделать предприятие более привлекательным для инвесторов.
С другой стороны, история последних лет показывает, что речь идёт о сложном и далеко не безрисковом активе. Среди тревожных факторов — серьёзная техническая неисправность в 2024 году, которая привела к остановке объектов, прошлые убытки, трагическая авария в начале года, а также высокая зависимость от колебаний мирового энергетического рынка.
Тем не менее в 2025 году Ашдодскому НПЗ удалось вернуться к небольшой прибыли после убытков предыдущего периода.
Кто сегодня контролирует НПЗ
После отделения Ашдодского НПЗ от компании «Паз» в 2023 году у предприятия нет одного явного владельца контрольного пакета. Крупнейшим акционером на сегодняшний день является компания «Саммит», которой принадлежит около 13,2% акций.
Если «Шапир» реализует свои опционы и получит необходимые разрешения, это может полностью изменить баланс сил вокруг одного из ключевых промышленных объектов Ашдода.
Ашдод в центре энергетической игры
Вопрос теперь заключается в том, станет ли Ашдодский НПЗ частью новой крупной инфраструктурной стратегии «Шапир» — или сделка останется на уровне потенциального сценария.
Пока ясно одно: речь идёт о сложном, дорогом и чувствительном процессе, в котором переплетаются бизнес, энергетическая безопасность, государственное регулирование и стратегические интересы страны.
Ашдод вновь оказывается в центре внимания — на этот раз не только как портовый и промышленный город, но и как ключевая точка на карте израильского энергетического рынка.
Источник: АшдодНет